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2020
10-23

三季度GDP不及預期 或受建筑業拖累

導讀:新冠疫情之后,我國經濟快速恢復,成為今年全球經濟增長速度最快的國家,三季度GDP增長4.9%,如此,竟還不及預期。
世界第一,竟還不及預期
新冠疫情之后,我國經濟快速恢復,成為今年全球經濟增長速度最快的國家,三季度GDP增長4.9%,如此,竟還不及預期。
2020年一季度,新冠肺炎疫情爆發,各地實行封閉式管理,國內經濟增長迎來“至暗時刻”,一季度GDP增長負6.8%,這是自1992年以來,全國經濟第一次出現負增長的情況。第二季度,隨著國內疫情得到有效控制,各項利好政策也輪番出臺,國內經濟快速恢復,二季度GDP數據由負6.8%變為3.2%,經濟運行呈恢復性增長和穩步復蘇態勢。三季度國內供需關系進一步改善,市場活力動力增強,GDP同比增速恢復到4.9%。前三季度來看,前三季度國內生產總值722786億元,按可比價格計算,同比增長0.7%。分產業看,第一產業增加值48123億元,同比增長2.3%;第二產業增加值274267億元,增長0.9%;第三產業增加值400397億元,增長0.4%。

數據來源:國家統計局
雖然三季度經濟數據不錯,但其實還是低于此前市場預期的5.2%。此前,甚至部分人預測三季度經濟數據會超出市場預期達到6%左右,四季度繼續保持在6%,那么全年經濟增速可能達到3%。目前來看,部分專家預測四季度GDP增速大概率繼續回升,可能會在6%左右,那么國內全年經濟增速將在1.8%至1.9%,而全球經濟預計2020年可能會下滑4.4%,屆時我國將成為今年經濟增長速度最快的國家,也可能是今年唯一一個經濟正增長的全球主要經濟體。
基建投資下滑,建筑業增幅不及預期
三季度經濟數據不及預期部分原因可能是受到建筑業增幅不及預期的拖累。一方面是基建投資再度低于預期;另一方面則是房地產景氣度開始回落。
先從基建開看,三季度基建投資增速一路下滑,9月份基建投資當月同比跌至4.8%,再度低于預期。一方面是南方洪水一定程度上擾亂了節奏,再加上棚改債、補充中小銀行資本金等使得資金分流,而7月以來貨幣政策又有所收緊,導致資金不足;另一方面則是地方政府積極性不高。基建本身存在投資大,資金回籠慢的缺點,而地方政府配套資金不足,若是舉債,中央政府又對地方舉債采取“開前門、關后門”的措施,違規舉債將被終身問責。這就導致地方政府基建投資可能承擔更多的風險,部分地方政府本著“多干多錯、少干少錯、不干不錯”的思想,基建投資的積極性不高。
地產神話破滅,多地樓市迎降價潮
房地產來看,三季度地產銷售、投資均較上半年大幅回升,但也僅僅是與去年相當。7月份以來地產政策和貨幣環境持續收緊,各地政府嚴查前期“放水”資金流入樓市情況,堅持“房住不炒”,遏制房價過快上漲。隨后又公布了重點房企融資新規,也就是業界俗稱的“三條紅線”,多家上市房企三線“全紅”。8月底,恒大打響樓市降價的第一槍,恒大旗下各大區域公司悉數推出全員營銷優惠升級活動,折扣最低五八折,近乎“腰斬”。樓市瞬間迎來了“白刃戰”,多省市樓盤出現了幅度不等的降價潮,房地產“只漲不跌”的神話破滅。而9月份來看,當月地產銷售增速高位回落,地產開工、施工增速也同步回落,開發環節全面放緩。地產投資增速得以維持高位,也可能只是受到土地購置費上行的支撐。
四季度經濟增速繼續恢復,建筑業繼續“拖后腿”
四季度來看,經濟增速應該會繼續恢復,有望恢復到6%的去年同期水平,那么全年的經濟增速應該會在1.8%至1.9%。而四季度的建筑業“拖后腿”的現象可能更加嚴重。隨著經濟繼續回暖,第四季度基建投資發力的必要性可能會下降,新基建將繼續成為主方向,而新基建對鋼鐵需求的帶動十分有限。而“地產神話”破滅后,房地產景氣度只會繼續回落,土地購置費對房地產開發投資的支撐作用也會從四季度開始逐漸減弱,年底恰好又是房企降價“甩賣”回籠資金的“黃金期”,可想而知,整個建筑業應該會上演新一輪的“不及預期”。

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作者:御劍江湖
這個作者貌似有點懶,什么都沒有留下。
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